LES GESTIONNAIRES
Notre équipe d’analystes financiers compose notre gamme de fonds selon deux approches :
- une approche quantitative qui permet de déterminer les fonds affichant les meilleures caractéristiques rendement/risque
- une approche qualitative qui doit permettre de déterminer si les bonnes performances passées pourront se reproduire dans le futur.
C’est pourquoi, nous collaborons avec les plus grands gestionnaires de fonds.
Aberdeen Asset Management
Barclays Capital
BlackRock
Capital@Work
Carmignac Gestion
Crédit Agricole Asset Management
Credit Suisse
Danske Fund
Degroof Fund Management Company
Dexia Asset Management
DNCA Finance
Edmond de Rothschild Asset Management
Fidelity Investments
Financière de l'Echiquier
Fortis
Franklin Templeton Investments
Gartmore
Goldman Sachs Asset Management
Insight Investment
Invesco
J.P. Morgan Asset Management
KBL Richelieu Gestion
KEREN FINANCE
Leonardo Asset Management
Lyxor Asset Management
Morgan Stanley
M&G
Nordea
Petercam
Pictet Funds
Robeco
Rothschild & Cie Gestion
Royal Bank of Scotland
Société Générale
Tocqueville Finance
UBS Global Asset Management
Barclays Capital est la division banque d’investissement de Barclays Bank PLC, notée AA pour le crédit à long terme et dont les actifs sont supérieurs à 1.900 milliards de dollars US.
Barclays Capital apporte à d’importants clients institutionnels, gouvernementaux et corporate des solutions à leurs besoins en termes de financement et de gestion des risques, y compris:
Obligations
Matières Premières
Produits de Crédit
Dérivés sur actions
Produits indexés à l’inflation
Produits de taux d’intérêt
Opérations sur Devises Financements à Levier
Loans
Marchés émergents
Prime Services
Private Equity
Titrisation
Barclays Capital possède des bureaux dans 26 pays, emploie plus de 13.200 personnes et dispose de l’envergure internationale et de la capacité de distribution nécessaires pour répondre aux besoins des émetteurs et des investisseurs dans le monde entier.
DWS Investments
Fondée en 1956, DWS Investments est la marque de distribution européenne de Deutsche Asset Management.
Avec des avoirs sous gestion en excès de 115 milliards d'euros et plus de 1300 employés, DWS est la plus grande compagnie de fonds communs de placement d'Europe.
Ce succès s'est construit sur la qualité : spécifiquement, un processus éprouvé d'investissement, des capacités exceptionnelles de recherche et l'expertise de plus de 1000 professionnels de l'investissement dans le monde entier. Ces solides fondations du succès s'appuient sur 4 pierres angulaires qui ne sont pas seulement une façon de penser, mais font partie d'une culture : Performance, Innovation, Service et Confiance.
Credit Suisse Asset Management
Le Groupe Credit Suisse Asset Management est une unité d'affaires du Credit Suisse Group et concentre ses activités sur la gestion d'actifs institutionnels d'OPCVM. Le Credit Suisse Group figure parmi les premières entreprises mondiales de services financiers, avec des actifs totalisant quelque 860 milliards d'USD.
Le Credit Suisse Asset Management représente l'un des plus importants prestataires de produits et services dans le secteur des placements et gère des actifs totalisant quelque 312,1 milliards d'USD pour le compte de ses clients, parmi lesquels figurent des gouvernements, des multinationales, des caisses de retraite et des particuliers.
Axa Investment Managers
AXA Investment Managers - avec un actif sous gestion de 276,4 milliards d'euros à la fin août 2003 - est un des gestionnaires d'actifs du groupe AXA, un leader mondial en matière de protection financière et de gestion de fortune. AXA Investment Managers souhaite développer des relations étroites avec ses clients et leur proposer les meilleures solutions d'investissement, appuyées sur un excellent service à la clientèle.
Comme gestionnaire multi-spécialiste, AXA Investment Managers couvre une large gamme d'expertises, que peu de gestionnaires peuvent concurrencer, tout en se concentrant sur les sous-classes d'actifs, ce qui offre une réelle plus-value à ses clients.
Dexia Asset Management
Pôle de gestion d'actifs du groupe Dexia, Dexia Asset Management met à la disposition de ses clients les compétences d'un multi-spécialiste en gestion d'actifs. Le processus d'investissement mis en œuvre consiste en une approche rigoureuse en matière de structuration des portefeuilles; le but est de réaliser des performances régulières et durables. Ces performances au quotidien se traduisent par une moisson de reconnaissances internationales décernées par des spécialistes patentés : Moody's, Micropal, La Tribune, La vie Financière, etc.
Fidelity Investments
N°1 mondial indépendant en matière de fonds d'investissements, Fidelity gère plus de 995,5 milliards de USD pour plus de 19 millions d'investisseurs privés et institutionnels dans le monde. Implanté dans les principaux pays, Fidelity dispose d'une équipe de 440 gérants de fonds et d'analystes (juin 2003).
JPMorgan Fleming Asset Management
Fort d'une expérience remontant à 1873, JPMorgan Fleming Asset Management a établi une présence véritablement globale et a gagné une réputation enviable de leader dans le secteur de la gestion d'actifs. La société gère plus de 500 milliards d'USD pour ses clients à travers le monde et emploie plus de 700 professionnels de l'investissement dans 35 centres stratégiques.
JPMorgan Fleming Asset Management (résultat de la fusion JPMorgan et Fleming) offre, après les avoir testés et éprouvés, des processus d'investissement différents qui ont fait le renom de ses deux companies d'origine. JPMorgan Fleming Asset Management croit que le maintien de ces deux processus d'investissement lui permet d'offrir à ses clients la gamme la plus étendue en matière de gestion d'actifs. Son expertise en la matière bénéficie d'une réputation bien méritée illustrée par de nombreux fonds cotés 4 et 5 étoiles Standard & Poor's.
Framlington
Framlington a construit sa réputation sur la gestion active en actions de grande qualité, en proposant une gamme de solutions d'investissement spécialisées. Cette approche, combinée avec la capacité de repérer les tendances globales positives du marché, leur permet d'offrir une réelle valeur ajoutée dans la gestion des portefeuilles des investisseurs, au travers de cette gamme. La recherche primaire est centrale dans ce processus d'investissement, la majorité de ces recherches étant réalisée par l'équipe interne installée au cœur de la City de Londres. Le talent individuel, appuyé par une équipe de qualité, est l'un des éléments de ce processus d'investissement. Le groupe existe depuis plus de 33 ans, et contrôle aujourd'hui des investissements évalués à plus de 4 milliards d'euros pour le compte d'investisseurs institutionnels et particuliers.
Franklin Templeton Investments
Né de la fusion de Franklin Resources Inc. et de Templeton, le Groupe Franklin Templeton fait partie des leaders mondiaux de la gestion d'actifs, coté à New York, Londres et San Francisco. Le groupe compte aujourd'hui plus de 7000 collaborateurs, 50 bureaux dans le monde, gère plus de 287 milliards d'USD d'actifs et près de 11 millions de comptes sur les 5 continents.
UBS Global Asset Management
UBS Global Asset Management constitue, avec Wealth Management, Business Banking et Investment Banking, l'un des piliers du groupe UBS.
En tant qu'institution d'envergure globale, UBS allie puissance financière, sécurité et stabilité, ce qui lui permet de proposer à sa clientèle les solutions les mieux adaptées, au moment opportun. UBS Global Asset Management est l'un des premiers gestionnaires d'actifs du secteur. Avec quelque 2700 employés dans 20 pays, le groupe est en mesure de comprendre et de satisfaire les besoins de ses clients partout dans le monde. Le total d'actifs sous gestion se monte à 419 milliards d'USD.
Gartmore
Gartmore Investment Management est un des leaders britanniques de l'investissement. Créé en 1969, et avec plus de 37 milliards d'euros sous gestion au 30 juin 2003, Gartmore offre depuis plus de 30 ans une gamme complète de produits investis globalement sur les marchés en actions, obligataires et monétaires. Gartmore met à la disposition de ses clients des produits d'investissement tant institutionnels que grand public. Gartmore est le neuvième plus important gérant d'Unit Trusts en Grande-Bretagne (Ima juillet 2003). Ses fonds sont régulièrement récompensés par des organismes internationaux de notation tels que Standard & Poor's. Gartmore est une filiale de Nationwide Mutual Insurance Company.
Edmond de Rothschild Asset Management
Douze fois élu en 10 ans parmi les 3 meilleurs gérants de sicavs par la presse financière spécialisée, Edmond de Rothschild Asset Management privilégie une politique de gestion active. Il favorise la rentabilité à long terme grâce à une sélection limitée de valeurs dont le choix est le fruit d'études approfondies et reflète les convictions les plus fortes de ses équipes de gestion.
Robeco
Fondé en 1929, Robeco est à la fois le plus ancien gestionnaire de fonds d'Europe continentale et l'inventeur du concept de la sicav. C'est aujourd'hui une des premières sociétés de gestion d'actifs en Europe avec plus de 105 milliards d'euros sous gestion (juin 2003) pour le compte de plus d'un million de clients particuliers et de 750 clients institutionnels. Grâce à la qualité de ses méthodes de gestion et à un processus d'investissement rigoureux et discipliné, les fonds gérés par Robeco présentent d'excellents historiques de performances à long terme. Robeco est aujourd'hui filiale à 100% de la Rabobank, un des groupes financiers les plus solides au monde.
Société Générale
Le Groupe Société Générale est aujourd'hui le 6ème groupe bancaire de la zone euro. Son département "Dérivés Actions et Indices" (DEAI) regroupe 1330 personnes sur toutes les grandes places boursières. Leader mondial sur le marché des produits structurés, DEAI a été élu "Equity Derivatives House of the Year" par The Banker en 2003, Risk Magazine en 2001 et 2002 et IFR en 2001 notamment pour sa capacité d'innovation.
PanEuroLife a choisi DEAI, qui dispose d'une expertise et d'une capacité d'innovation reconnue par l'industrie, comme fournisseur privilégié de produits structurés.
INVESCO
INVESCO France, centre de multigestion depuis 1994, fait partie du groupe AMVESCAP, un des plus grands gestionnaires de fonds indépendants au monde. AMVESCAP en chiffres, c'est :
- plus de 301,5 milliards d'euros d'actifs gérés, au 30 juin 2003, pour le compte de clients répartis dans plus de 100 pays;
- près de 534 spécialistes en investissement, qui contribuent à maintenir et développer une expertise unique;
- quelque 7100 collaborateurs qui assurent un suivi qualitatif optimal à la clientèle tant institutionnelle que privée;
- un titre coté sur les plus grandes bourses internationales et faisant partie de l'indice FTSE 100.
Fortis
Fortis Investments* assure la gestion de plus de 76 milliards d'euros d'actifs au travers de centres d'investissement situés en Belgique, en France, aux Pays-Bas, au Royaume-Uni, au Grand-Duché du Luxembourg et aux Etats-Unis. L'envergure et la structure de la société permettent d'offrir une expertise mondiale en matière d'investissement et de satisfaire les besoins des investisseurs tant privés qu'institutionnels. Fortis Investments propose une palette de produits diversifiée et des solutions d'investissement sur mesure.
* Fortis Investments est le nom commercial du groupe Fortis Investment Management
Merrill Lynch Investment Managers
Merrill Lynch Investment Managers (MLIM) est l'une des plus grandes sociétés de gestion d'investissements au monde, et gère actuellement des actifs pour une valeur de plus de 500 milliards de dollars américains (au 31 décembre 2003). Depuis plus de 35 ans, MLIM et les sociétés dont elle est issue aident leurs clients à atteindre ses objectifs financiers.
Nous offrons un large éventail de produits innovants pour les investisseurs institutionnels, les fonds de placement et les investisseurs privés, qu'il s'agisse d'investissements actifs, passifs ou quantitatifs, de fonds de couverture ou de fonds de capital risque.
Parmi nos clients figurent :
3 des 10 plus grands fonds de pension au monde*
27 des 50 entreprises leaders du Japon*
22 banques centrales et institutions gouvernementales*
plus de la moitié des 100 sociétés de l'indice britannique FTSE*
A l'échelle mondiale, MLIM emploie plus de 3000* personnes dans 31 bureaux et 18 pays. Enfin, en tant que division de gestion d'actifs de Merrill Lynch, nous avons accès à une gamme inégalée de produits de première qualité, d'informations sur les marchés, de services et de ressources technologiques pour mieux répondre aux besoins de nos clients.
Carmignac Gestion
Fondée en 1989 par Edouard Carmignac, agent de change depuis 1984, Carmignac Gestion compte actuellement parmi les principales sociétés de gestion indépendantes en France. Le capital social est entièrement détenu par les dirigeants et les fonds propres s'élèvent à plus de 30 millions d'euros. Pour le compte de 8 000 clients privés et institutionnels, Carmignac Gestion gère aujourd'hui plus de 2 milliards d'euros dont les 2/3 sont investis hors de France, répartis sur 40 places financières à travers le monde. La société dispose, depuis janvier 1999, d'une filiale de gestion de fortune installée au Luxembourg en charge du développement international.
Carmignac Gestion se distingue par un style de gestion original : une gestion active et de conviction, non liée aux indices de marché, opportuniste, internationale et orientée vers la recherche de la performance absolue c'est-à-dire la meilleure performance possible compte tenu du degré de tolérance au risque de l'investisseur.
La pertinence de ce style de gestion est parfaitement illustrée par les performances exceptionnelles obtenues par ses fonds et les nombreux prix que la société se voit régulièrement décerner.
PETERCAM
Fondé en 1968 de la fusion de deux sociétés de bourse Peterbroeck et Van Campenhout, Petercam possède une tradition d’avis indépendants bien établie. Aujourd’hui, Petercam est contrôlé activement par un groupe de 17 partenaires. D’un point de vue capitalistique, le groupe est dès lors entièrement indépendant de toute ingérence belge ou étrangère. En tant que plus importante société de bourse belge, Petercam reste fidèle à ses origines puisque son siège se situe au plein cœur de Bruxelles avec néanmoins la présence d’un réseau international implanté dans les principaux marchés financiers tels que New York, Londres, Amsterdam, Luxembourg, Genève et Paris. Le groupe emploie aujourd’hui plus de 350 personnes motivées dont la finalité est de procurer le meilleur service à la clientèle grâce à des conseils professionnels et personnalisés. Au niveau des pôles d’activités, Petercam figure en tant que spécialiste et leader dans toutes ses niches d’activités: le Corporate Finance, les Financial Markets, les Produits structurés et la Gestion d’actifs.Dans le cadre de la gestion d’actifs, Petercam Asset Management (PAM) gère actuellement plus de 7,8 milliards d’EUR, repartis au sein de sa clientèle institutionnelle et privée.
DANSKE BANK
Danske Capital, gestionnaire privilégié de Firstnordic Fund, compte parmi les plus grands d'Europe et est représenté au Danemark, en Suède, en Norvège, en Finlande et au Luxembourg. Danske Capital possède un track record attractif: en juin 2004, Morningstar lui a attribué la deuxième place en Europe pour les fonds obligataires. Au 30 juin 2004, Danske Capital gérait au total un actif de 51,7 milliards d'EUR.
Danske Capital, division de la Danske Bank, c’est:
- Un effectif d'environ 175 employés
- De véritables experts en analyse et conseils d’investissement qui ont des années d’expérience à l’international
- Une équipe de spécialistes qui suit les marchés à la loupe en continu et qui négocie au meilleur du marché
- Une capacité technologique de pointe, avec des systèmes et des applications avancés qui permettent de suivre la quantité de données provenant du monde entier
- Une politique d’investissement qui est tirée de stratégies définies sur le long terme pour des marchés, des activités et des clients spécifiques.
Capital@Work
Capital@Work est un des leaders européens de la gestion d'actifs pour le compte d'investisseurs institutionnels et de particuliers. Fondée en 1990, la société possède 7 implantations en Europe. L'objectif de Capital@Work est de préserver et faire fructifier le patrimoine de ses clients en leur offrant un meilleur rendement à moindre risque. Pour Capital@Work, cet objectif ambitieux peut être atteint grâce à l'adoption d'une stratégie d'investissement simple et efficace, à savoir le positionnement dans des titres de première qualité sous-évalués. Depuis plusieurs années, Capital@Work affiche d'excellents résultats dans la gestion de diverses classes d'actifs. En 2003 et 2004, le groupe a obtenu plusieurs récompenses de la part de Standard & Poor’s et Morningstar. Ces performances de choix traduisent la philosophie d'investissement de Capital@Work, laquelle procède d'une analyse rigoureuse de la valeur d'entreprise et de la marge brute d'autofinancement de chaque société afin de déterminer si elle est ou non sous-évaluée.
Beta
Le Beta est une mesure relative de la sensibilité de la performance d'un investissement par rapport à une évolution de la performance de son indice de référence.
Le Beta est calculé en régressant les taux de rendement du fonds par rapport à son indice de référence.
Exemples :
Beta = 1, le fonds réagit comme son indice (fonds indexé).
Beta < 1, le fonds réagit moins fortement que son indice de référence. Pour une hausse de 1% de l'indice, le fonds monte d'un pourcentage inférieur à 1%.
Beta > 1, le fonds réagit plus fortement que son indice de référence. Ainsi, pour une hausse de 1% de l'indice, le fonds monte d'un pourcentage supérieur à 1%.
Ratio de Sharpe
Le ratio de Sharpe est la rémunération par unité de risque. Il est calculé en soustrayant la performance du taux sans risque à la performance du fonds, et en divisant le résultat par la volatilité.
Plus le ratio de Sharpe est élevé, plus le fonds rémunère le risque pris. On peut aussi comparer le ratio de Sharpe du portefeuille à celui de l'indice. L'objectif est d'apprécier la valeur ajoutée du gestionnaire capable d'offrir plus de rendement corrigé par le risque (i.e. Ratio Sharpe du fonds supérieur à celui de l'indice).
Si le ratio de Sharpe est négatif, cela signifie que le fonds a été moins performant que le taux sans risque. Dès lors, le ratio n'a plus de signification.
Volatilité
La Volatilité est un indicateur du risque d'un investissement.
Il s'agit d'un indicateur de dispersion des taux de rendement du fond autour de sa moyenne.
Plus l'amplitude des performances est grande, plus la volatilité du fonds est élevée et donc plus ce fonds est risqué.
Conclusions :
➢ Répartition entre différents gestionnaires = répartition du risque et optimalisation du rendement.
➢ Fonds internationaux et institutionnels à la portée de « plus petits capitaux »
➢ Sélection et suivi selon des critères connus et par des spécialistes
➢ Clarté quant aux caractéristiques du style du fonds, à sa consistance dans le style d’investissement et le rendement